主题:A股市场(散户)长期投资策略探讨

通过1996年以来的上海综合指数分析,长期而言指数年复利围绕10~15%波动,其中
1996-2001,年复利高于25%,高风险高利润
2001-2005,年复利从高于25%向5%~10%回归,进入低风险区
2005-2007,年复利进入20%~25%高风险区域
2008~ ,年复利进入10%~15%合理区域

由此建立如下长期投资策略:
1.投资方式采用月度定投,标的为最接近综合指数的ETF基金.
2.当月指数进入<10%低风险区,加码定投
3.当月指数进入10~15%合理区域,普通定投
4.当月指数进入15~20%高风险区,减码定投
5.当月指数进入>20%超高风险区,停止定投并定期卖出

附:复利的意义
16年15%年复利.>900%利润
16年20%年复利,>1800%利润
16年25%年复利,>3500%利润,超越?
FAQ:
1.如何判断当月指数进入何种区域?

将大智慧软件历史数据导入EXCEL,保留月收盘价和年月,其余删除.然后制作图表.以后每月补个月度收盘价就可以了.
2.风险?

傻瓜投资法.风险:股市关门或大周期经济危机.注意事项:严格遵守既定策略,不受消息面或舆论影响.
3.个人认为定投封基比ETF更合适哦，折价、分红,lz怎么看？

超长期而言,只有ETF能接近市场,而大部分基金只能短期跑赢市场.另外其他基金的频繁分红加大操作程序(你还得将红利继续买入)。当然,在指数进入低风险区后,可以买入高折价的封基.
4.市场的复利是多少咋计算的，弱弱的问？

以1996.1为基准.
5.复利的确是个奇迹，但是，人性往往抵挡不住岁月，人性往往最终摧毁复利。

这就是主动投资和被动投资的区别.
主动投资,也许暴利,但往往在贪婪与恐慌中徘徊,人生有多少岁月消耗在看盘中?被动投资,只要每月一个数据,按照策略进行,偶尔周末关注下即可.对于大部分人而言,长期收益远低于市场平均.这就是神奇的复利.
6.还是没看明白LZ是如何判断当月指数进入何种区域的。

看我的部分原始数据（见1l）
7.引用：超长期而言,只有ETF能接近市场,而大部分基金只能短期跑赢市场.
另外其他基金的频繁分红加大操作程序(你还得将红利继续买入)
当然,在指数进入低风险区后,可以买入高折价的封基.
当标的换成封鸡时，可以把买入标准设为折价30%以下，卖出标准为折价15%以上。
封鸡也有各自风格的，激进的保守的指数的，都能找到。
再根据晨星之类的统计排行选鸡。如果说做超长期，分红再投的话，封鸡可以把成本摊到为0，最后就算持有到期，净值也要归1。
如果是大资金，求稳妥，有耐心有恒心，定投肯定是会获取丰厚回报的。
reply：明白你的意思,我的想法是完全被动投资.因此ETF更接近市场(而不是追求超越)。另外,当市场进入低风险区后,可以适度买入高折价优质封基.

ETF在大市不好的情况下很熬人的。
当然，如果有恒心做，就不能看短期，关键还是要能熬过熊市并坚定
拿住筹码。
reply：所以,比较适合定投啊,低风险区加码,高风险区卖出,当然这一切都是建立在市场超长期有效的基础上的
8.只追求一般收益，LZ的思路不错，补充一个方法，不一定要通过定投来调减仓位，可以根据股指所处的区间，确定债券基金和ETF的比例。例如
1.当月指数进入<10%低风险区,100%ETF
2.当月指数进入10~15%合理区域,80%ETF 20%债基
3.当月指数进入15~20%高风险区, 30%ETF 70%债基
4.当月指数进入>20%超高风险区,100%债基

但你不知道在低风险区停留的时间,也许半年,也许5年以上.
所以对于大部分人而言,定投还是比较合适的方法,尤其适合稳定收入人群.替代储蓄.
9.07年初看好大盘，但最狂野的梦也没做过6200点。08年初看淡，但最恐怖的梦也没做过2500点。风险区难把握.按行业的趋势，选择优势成长公司长期持有，这种方法在未来的10年肯定会有不错的收益。过了经济高速成长期，此方法就不太灵了。

根据长期收益来看,大盘底部可能在1500区域,也就是复利10%左右.
10.呵呵，空下来的钱，都存银行吗？债券的收益还是要高于银行存款的。此外，根据你的模型，当指数在低风险区停留的时间越长，后续的爆发力就越大，因此，作为投资周期为30年的超长期资金而言，应该是没什么问题。

你的想法不错,有时间交流下具体的品种
11.无论大盘怎样，以目前中国经济增长的情况，关注行业的变化趋势，选好优质成长公司，长期持有，平均年复利30%是可能的。
适合自己的才是最好的。
选公司很难,迷雾很难穿越,很多时候是回头来欣赏.

12.谢谢lz,毫无疑问,这个策略算是消极型投资的经典做法之一,不过很多积极型投资者一定不会认可的 当然没有必要争论那种投资哲学的优劣,因为它们都可以满足不同资金的需要

这个家伙很懒，什么也没留下......

这贴怎么发到数码区来了

两只黄鹂鸣翠柳---不知所云
一行白鹭上青天---离题万里
此乃灌水之真谛也

猴子pm偶blog地址吧

这个家伙很懒，什么也没留下......

我独不解中国人何以于旧状况那么心平气和，于较新的事物那么嫉首蹙额，于已成之局那么委曲求全。。。。。。

730买了这么久，我还是个菜鸟啊.....

这个家伙很懒，什么也没留下......

是誰在等誰。